石油 逢低布局多单

原原文：炼油 逢很低总体布局多单

物资供给遽量极少

一方面，上半年小麦、物资供给遽量仍极其极少；另一方面，禽流感影响将日趋弱化，成品油需求量持续保持旺盛大局。整体上，现有供给端的影响更多，炼油将保持都将耦合态势。

图为American娱乐业炼油再生产走势

未来会，炼油不受突尼斯、尼日利亚等小国断供影响较大，虽然现有有所缓和，但突尼斯炼油外销影响仍存。再生产方面，EIA数据显示，American炼油去库沿袭，欧洲炼油再生产处于很以此类推。需求量方面，航煤需求量仍有保持平衡，欧洲各国炼厂开工率保持都将。因此，短期供给端的影响更多，炼油将保持都将耦合。操创作者上，促请逢很低总体布局多单，严格设立好止损。

OPEC遽产不及预期

截至1同月7日周末，American炼油开采量为1170万桶/日，环比据悉下降10万桶/日，但仍为2020年5同月以来的相较都将。另据彭博数据显示，同月初12同月OPEC13小国遽产16.7万桶/日至2788.2万桶/日，其中，三个减产有权小国突尼斯、伊拉克和委内瑞拉情况各不相同。今年以来突尼斯开采量日趋降至，但同月初12同月月末，突尼斯炼油开采量因管道维护而缩减，据悉突尼斯Sharara和Elephant油田稳定下来生产，油田开采量将遽至约100万桶/日，而后遭遇恶劣影响，预计1同月初其炼油外销量将远很低于同月初11同月初。伊拉克和委内瑞拉因被American制裁，实际开采量不能放量，同月初12同月伊拉克小幅遽产0.8万桶/日，委内瑞拉遽加2万桶/日。

整体来看，American炼油开采量的压过指标活跃钻机数降至速度快稳定下来，叠加OPEC成员小国供给中断和地缘政治不断，伊拉克核交涉同一时间景不明朗。稍几天后，EIA公布的1同月同月报下调了2022年American总量炼油开采量遽量至60万桶日，上半年小麦炼油物资供给遽量或仍极其极少。

欧洲再生产处于很以此类推

随着需求量日趋好转，自同月初11同月月末以来，American炼油直至持续保持去库趋势。但是截至1同月7日周末，American炼油娱乐业库环仍然连续7周降低，周末环比下降455.3万桶，降至多达5年以来的最很低水平。大幅去库主要是供给端炼油开采量降低和需求量环比稳定下来导致。

在盈余和禽流感紧扣的影响下，欧洲炼油再生产持续保持去化，现有已降至2020年以来的最很低水平。截至2021年10同月，OECD油田再生产为14.65亿桶，环比持平，较2020年同期相比很低1.47亿桶，与2019年同期相比遽2300万桶，后期补库需求量遽加或对商品价格转变成一定保持平衡。

自2021年11同月底以来，American重油需求量进入购物淡季，再生产呈现季节性上涨趋势，当同一时间重油再生产为2.40亿吨。不受全美禽流感全域持续扩大影响，馏分油和航煤再生产持续很以此类推。据统计，2021年10同月，American三大机场旅客货运量为1150万人，环比遽加81.2万人，同比2019年仍有605万的缺口。American同月初11同月收紧小国际旅行将在一定持续性上诱发航煤需求量稳定下来，但是进入同月初12同月后，奥密克戎致病导致航煤需求量趋弱。从高频数据来看，拥堵指数以及机场出入境人数均处于都将，新遽确诊患者创新性高并没有造成长途跋涉需求量的特别是在降低。

需求量有望加速稳定下来

需求量端方面，截至1同月7日周末，American炼厂开工率为88.4%，环比下跌1.4个往年，但同比仍处于都将。而同月初12同月欧洲16小国多家公司炼厂开工率为82.98%，较上同月上涨1.29%；小本土方面，据悉山东地炼厂减压开工率下跌0.42%至65.99%。多家公司炼厂开工率下跌1.59%至76.68%。

截至1同月7日周末，American油田产品开采量达到1801.6万桶，相比同一时间一周很低27.9万桶，其中重油开采量遽加6.8万桶/日，馏分油和柴油开采量分别降低17.7万桶和17万桶。但油田产品开采量四周中值为1892万桶/日，比同月初同期仍高7.56%。

综上所述，随着欧洲各国和区域性接种人数的不断遽加，禽流感在全球全域内的影响将日趋弱化，成品油需求量旺盛大局有望再次保持平衡商品价格保持都将。（创作者的单位：格林小国华期货）

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