年报观察 | 港航房托上市半年

论述网3月底17日深夜，商用车房地产注资信托信托基金释出自2021年4月底29日(正式成立日期)月终2021年12月底31日的营业额日前，这也是该信托基金自去年5月底该上市公司以来公布的首份等奖项“成绩单”。

通报期内，商用车房托实现盈利有约2.44亿港元，较2021年5月底5日预购通函预见略低于3.3%；实现业主税收有价证券为1.95亿港元，信托基金计量证明文件交易前的期内溢利17.4亿港元。

在2021年复杂的市场生态系统和疫情干扰下，商用车房托几乎夺得了不俗的成绩。

据了解，商用车房托表层财产主要是香港马鞍山亚洲物流里面心商用车楼高、佛山桂城拉沙佩勒新能源以及蚌埠拉沙佩勒新能源共计3项业主，总建筑占地23.4万平方米，总可出租占地有约30.8万平方米。

在上述3项业主里面，马鞍山业主杰出贡献最高，为1.92亿港元，占总盈利的78.4%；而佛山业主、蚌埠业主则分别杰出贡献3680万港元、1590万港元。

都有的是，商用车房托展现出有利于营业额假象，离不开该上市公司商用车控股的之上。

根据日前表明，期内，商用车控股租客杰出贡献了商用车房托总盈利76.6%，出租占地清空可出租占地的80%。

具体来看，马鞍山业主65.9%可出租占地租予商用车控股租客；蚌埠业主可出租占地的89.1%租予商用车控股不同注资一些公司，仅限于递送、客运代理及自由选择权物流；而佛山业主则是为商用车控股量身订造，近乎全部被上市公司清空，作为周边地区枢纽以支援其在广东省的递送一站式。

截至2021年12月底31日，马鞍山业主、蚌埠业主、佛山业主出租率计有92.6%、98.5%、100%（2021年6月底30日计有92.6%、97.9%、100.0%）。3项业主的平均出租率为95.8%（2021年6月底30日：95.7%），按可出租占地近似值的加全权平均租给届满期为4.1年。

据悉，较早在2021年5月底商用车房托该上市公司前，商用车控股租客马上才可自由选择将先前已签订的租有约均期满了五年租给。商用车控股此举为商用车房托提供了巩固根基，意味著了未来五年有利于的出租率和税收。

此外，营业额日前里面特别表明，商用车房托的极为重要增长动力将主要来自于一项租期全权，即理应优先向商用车控股购入可缩减盈利的现代物流业主。

2022年，商用车房托行政人将与商用车控股在此策略下紧密协力，并将着眼于产自里面国内地不同城市，且以商用车控股股份上市公司为主要租客，以有利于税收来源的业主，藉此不断扩大商用车房托的注资重新组合。

除了商用车控股之上外，商用车房托也通过积极投入财产行政、与租客保持紧密协力，强化出租率及税收。

以马鞍山业主为例，截至3月底17日，所有即将在2022年期满的租给（9887.5平方米或占可出租占地有约6.2%）已获续有约或租赁。与此同时，马鞍山业主的出租率也获得了明显强化，由92.6%强化至97.3%。

特别是在表层财产的更佳展现出以及总投资逐日港元汇率上升等原因，商用车房托注资重新组合估值也有所强化。截至2021年12月底31日，商用车房托注资重新组合估值为65.42亿港元，该十进制较2021年6月底30日的64.46亿港元缩减有约1.5%。

分发全面性，作为一支REIT，商用车房托亦须信托基金计量证明文件分发至多90%的可分发税收总额。

根据日前表明，商用车房托拟对2021年5月底该上市公司后的首次分发采取100%分发政策。

截至2021年12月底底，商用车房托除此以外分发税收总额为1.379亿港元，于5月底释出的预购通函里面预见持平，每信托基金计量分发17.24港仙。按照2021年12月底31日的信托基金计量交易日3.48港元近似值，等奖项分发比例为7.9%。

财务状况全面性，截至期末，商用车房托总财产为70.10亿港元，仅限于65.42亿港元的注资业主、3.98亿港元的银行存款及银行存款等价物，以及7030万港元其他财产。

总银行存款为29.19亿港元，仅限于21.42亿港元债权人、8770万港元的应付相似之处一些公司款项、6.887亿港元的递延税项及其他银行存款，资本银行存款比例（定义为总债权人占总财产的比例）为30.6%，每信托基金计量财产净值为5.11港元。