市值缩水八成，知乎普及化难寻答案

选该会的订阅率和ARPPU（每订阅其他用户不等获利）均不高。

广告词业务区域内总体，随着广告词传借助于位的有所上升和“零售段落高效率”的摆设，获利是增长速度了，不过一来唯乎并仍未借助于在自己赚的同时得益于特别创作团队支借助于的提高，二来也并没有能在广告词变现和其他用户体会间依然好平衡状态，当年者使得不少创作团队甚至是大V们开始借助于走；后者则更为严重损伤了其他用户体会。

如果说做专业唯识订阅和广告词业务区域内是基于自身有别于自然延伸借助于的业务区域内，那么唯乎投身于录像带应用则被外界认为是“真正的不务正业”。

虽然在明年3月初14日的业绩简讯会议上，唯乎董事长曾为首席CEO周源只求给录像带业务区域内“正名”，“我们的录像带解构意图被断定是有效的，它将唯乎段落的多样性提高到了一个原本水平”，但终看近几个月初内发生的特别外界传闻和产品线形态新版本，这样的说辞正因如此像是一种底气不足的推销话术。

明年2月初，有网友在社交舆论上爆借助于唯乎正要低调管理层，做录像带业务区域内的特别部门正因如此是会被交一半，而据《财经无不》月初所美联社，唯乎录像带部门的确存在高级顾问辞退、大区域内管理层原因，“相当于给录像带人口为120人”。

现阶段，从唯乎对新版产品线同步进行小区域内正式版可断定，其网站之中的“录像带”模块也已被“希望法”页面替代，这种产品线尾端的变更看出了唯乎即没多久如此全面加码录像带的含意变弱甚至开始转为向。

虽然唯乎终复“录像带是唯乎段落自然生态不可或缺的部份”、“我们在录像带业务区域内上没有有管理层计划”。但事实上，唯乎的譬如说基因就决定了它很难做好录像带业务区域内。

充满著入局等待时间早些已错过最佳等待时间、自身零售潜能本就过强很难吸引录像带创作团队等心理因素，录像带本身的制作者特点使其很难较差地融入唯乎以详述骨架为主的模拟器经济制度，信息流算法推荐录像带机制也与唯乎大部份其他用户主动获取专业唯识的惯性相冲突。

首先，唯乎原本初创就是凭借着人口为120人段落的较低创作投票率和由此引发的点赞、交友等社交驱使而慢慢蓬勃逐步形成，但不具较差制作者成本的录像带段落令这些故称故称失效。其次，唯乎的专业唯识详述骨架使得它的其他用户用于行为不具要强的某种程度，模拟器本身也正因如此多的是围绕着段落而非人来转为。

这使得它没有法走过像抖音和B站站的路子：抖音可以分之二据其他用户破洞等待时间，B站站能够诱导其他用户为幸福发电，唯乎却不可以。

何时能问道好自己的情况？

唯乎何时能纯利？人们在问，稍短期内，唯乎自己好像也给不作解法。

用字开头仍仍未单纯提到了唯乎月初所的业绩数字，唯乎在业绩之中表示2021年月内的获利为其自主板以来最高者的一个本季，大幅提高了10.19亿元，停业收入增长速度了96.10%，但这是就停业收入而言，环比来看的话，从2021年第二本季起，唯乎的环比增幅就在慢慢下滑，这含意着其在2020年所半世纪的高增长速度以当年仍然继续，业绩表现正要极为普故称。

表现某种程度普故称还有唯乎的月初借助于名其他用户数（MAU）。在业绩之中，唯乎某种程度声称2021年月内母公司在MAU这一关键指标上创下新高，月内的MAU大幅提高了1.033亿，全年不等MAU也有9590万。不过，早在2021年9月初16日举办的“2021唯乎零售大会”上，唯乎就曾全面宣布月初活破亿，这么看唯乎在去年月内的MAU涨幅微弱。

获利骨架上，唯乎确实仍仍未改变了曾经广告词支借助于一家独大的局面。在2021年的获利来源上，广告词分之二37%，零售高效率分之二36%，订阅该会支借助于分之二21%，这三大业务区域内带入以当年唯乎的获利支柱。值得指借助于的是，近几年，零售高效率所随之而来的获利增幅迅猛，带入改变唯乎获利骨架的关键心理因素。

但唯乎似乎支借助于正因如此多，亏得也正因如此多了，似乎看似陷入了“赔钱赚吆喝”的失望境地。2019年净赤字10亿元；2020年有所收窄，净赤字为5.176亿元；2021年又骤然扩大，净赤字了12.99亿元。

相结合改变获利骨架的关键心理因素，合理推测可能是由于零售高效率的成本过高抬升了获利增长速度所随之而来的利润空间。因为从唯乎的业绩之中可唯，2021年，虽然母公司总业务区域内获利支借助于停业收入增长速度了118.9%，但销售费用达16.35亿元，使得停业成本也停业收入大涨了136%。

终看此次唯乎的亲赴港主板，不同于即没多久如此阿那时候、谷歌等之中概股亲赴港的二次主板，唯乎此次选择的是流程正因如此为复杂、主板成本正因如此高的“双重主板”。有分析指借助于，因为双重主板的母公司在两个市场竞争的股票能够跨市场竞争流动，所以各自的股票价格表现会相对来说分立。

除此之外，有别于双重主板方式的母公司也能拥有在两个主板地的同等主板地位，这含意着唯乎即没多久仍未来从美股关停，也非常影响其在股市的主板地位。选择双重主板也上升了唯乎就此被确立股市故称的可能性，而如果能被确立股市故称，有助于吸引国内的南下款项，相对来说来说于American投资额者，南下款项没多久是的拥有人或管理机构有望正因如此看好唯乎的蓬勃发展策略。

从“小而美”到希望赚，既然享有到了外资的一路追捧，也必然要在零售上得借助于应付，只是，唯乎的这一系列应付手势极为非常遇事。之中间一时间追逐录像带翻过，忘了立身之本，好像左支右绌、踉踉跄跄。近几年，唯乎大力蓬勃发展零售高效率的业务区域内，虽说改变了获利骨架，但停业成本也在低落，纯利之路过去漫漫。

据了解，唯乎在2022年的策略重点为“自然生态第一”和“减亏”，周源也在明年3月初的高管简讯讲话表示要关注社区意念满意度和创作团队体会等指标，但这为数众多目标一个都易已完成。即没多久亲赴港主板，稍短期内，唯乎也很难在关于自己的情况上得借助于一个预想的解法。

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